Bankovní rada České národní banky (ČNB) pokračuje ve snižování úrokových sazeb mírným tempem, když včera opět snížila dvoutýdenní reposazbu o 0,25 procentního bodu na 4,00 %. Stejné snížení o 0,25 procentního bodu se týká i lombardní a diskontní sazby.
Pro tento krok hlasovalo pět členů bankovní rady, jeden člen hlasoval pro snížení o 0,50 % a jeden pro ponechání úrokových sazeb beze změny.
ČNB svými kroky navázala na další centrální banky
Trhy s tímto rozhodnutím počítaly, i když se objevovaly názory, že ke snížení úrokových sazeb nemusí dojít. ČNB navázala tak na nedávné kroky dalších centrálních bank. Evropská centrální banka (ECB) i Bank of England snížily sazby o 0,25 % na svých posledních zadáních, Fed je ve čtvrtek večer také snížil o 0,25 %.
Guvernér ČNB Aleš Michl přiznává, že i po snížení o 0,25 procentního bodu jsou stávající úrokové sazby nadále restriktivní. V prohlášení bankovní rady uvedl:
„Bankovní rada potvrzuje své odhodlání pokračovat v přísné měnové politice tak, aby se inflace dlouhodobě pohybovala poblíž dvouprocentního cíle.“
Proces snižování úrokových sazeb může být kdykoliv přerušen
Stejně jako po všech předchozích zasedáních upozornil, že proces snižování úrokových sazeb může být kdykoliv přerušen nebo zastaven, a to i přesto, že úrokové sazby zůstanou na restriktivních úrovních.
Očekává se, že Česká národní banka bude nadále postupovat v tomto trendu, i když může dojít ke zpomalení snižování úrokových sazeb jednou za čtvrtletí. Guvernér ČNB, Aleš Michl, jako obvykle prohlásil, že veškerá další rozhodnutí budou přijímána na základě aktuálních ekonomických dat, což je stejný přístup, jaká má i ECB či Fed a že bankovní rada vezme v úvahu i kroky zahraničních centrálních bank.
Makroekonomická prognóza zveřejněná 7. 11. 2024
- Inflace bude příští rok vyšší než letos
- Zpomalení růstu HDP, v české ekonomice se projevuje stále zde zvýšená míra úspor a slabý vývoj německé ekonomiky, na kterou je česká ekonomika silně navázaná.
- Rychlejší snižování úrokových sazeb nastane díky konečně zvýšené snaze podpořit ekonomiku, která roste pod svým potenciálem. Při zvýšeném odhadu míry inflace snížila odhad úrokových sazeb.
- Slabší koruna vůči euru – po nedávném oslabení se očekává setrvání na stávající úrovni
S ohledem na vývoj na mezibankovním trhu budou mít na trh hypoték významný dopad především rozhodnutí ECB a Fedu. České ekonomice tak pomůže, pokud bude ECB pokračovat v nezastaveném tempu snižování úrokových sazeb.
Vliv amerických prezidentských voleb
Výsledek amerických prezidentských voleb by neměl mít na tuto situaci významný vliv. Je důležité zmínit, že současný předseda Fedu Jerome Powell byl do své první funkce jmenován Donaldem Trumpem v roce 2018. Později získal podporu i od prezidenta Bidena pro své druhé funkční období. Podle posledních čtvrtečních informací bude guvernérem Fedu do roku 2026.
.
CNB Again Reduced Interest Rates by 0.25%
The Czech National Bank (CNB) continues its steady trend of reducing interest rates, having lowered the two-week repo rate by an additional 0.25 percentage point to 4.00% yesterday. This 0.25 percentage point reduction also applies to the Lombard and discount rates.
Five members of the bank’s board voted in favor of this step, while one member advocated for a reduction of 0.50%, and another voted to keep the interest rates unchanged.
CNB Aligns with Other Central Banks
This decision was anticipated by the markets, despite some opinions suggesting that the interest rates might not be reduced. The CNB is thus aligning with the recent actions of other central banks. Both the European Central Bank (ECB) and the Bank of England have reduced rates by 0.25% at their latest meetings, and the Federal Reserve (Fed) also lowered them by 0.25% on Thursday evening.
CNB Governor Aleš Michl acknowledges that even after the 0.25 percentage point reduction, the current interest rates remain restrictive. In the Bank Board’s statement, he said:
The Bank Board confirms its determination to continue its tight monetary policy in order to maintain inflation near the 2% target in the long term
Interest Rate Reduction Process Can Be Paused at Any Time
Governor Michl cautioned, as he has after all previous meetings, that the process of reducing interest rates can be paused or stopped at any time, despite interest rates remaining at restrictive levels.
The CNB is expected to continue this trend, although there may be a shift towards reducing interest rates once per quarter. The Governor of the CNB, Aleš Michl, as usual, stated that all further decisions will be made based on current economic data, which is the same approach taken by the ECB and the Fed. He also stated that the bank board will consider the actions of foreign central banks.
Macroeconomic Forecast Published on November 7, 2024
– Inflation is projected to be higher next year than this year
– Slowdown in GDP growth, the Czech economy is still experiencing increased savings rates and a weak performance of the German economy, as Germany is the Czech Republic’s most significant neighbor and trading partner.
– A faster reduction of interest rates will occur due to increased efforts to support the economy, which is growing below its potential. Despite an increased inflation rate estimate, the interest rate forecast has been lowered.
– Weaker Koruna Against the Euro – after recent weakening, it is expected to stay at the current level
Considering developments in the interbank market, the decisions of the ECB and the Fed will have a significant impact on the mortgage market. The Czech economy would benefit if the ECB continues its uninterrupted pace of interest rate cuts
Impact of the U.S. Presidential Election
The result of the U.S. presidential election is not expected to significantly affect this situation. It’s worth noting that the current Chairman of the Fed, Jerome Powell, was first appointed by Donald Trump in 2018 and later received support from President Biden for his second term. According to the latest information from Thursday, he will remain the Fed Chairman until 2026.